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十大变数搅局10月行情

发布时间:2019-10-13 06:26:06

  十大变数搅局10月行情,

  10月行情 开门见红 ,这早在市场预期之内。实际上,9月末以新高报收的强势上涨行情,除了有机构投资者做高季度净值的因素之外,更有许多投资者 博 假期后行情会大幅高开的成分存在。然而,假期后指数虽然大幅高开,但绝大多数投资者的帐户市值却未见显着增长,这说明10月份的行情可能会比较复杂。

  10月份行情是非多

  去掉 十一 假期,10月份交易日虽少,但行情面临的 烦心事 却不少:1即将披露的9月份CPI可能又创新高,在提高准备金率、加息、市场化发行特别债等常规措施之外,是否有更严厉的调控措施将会侵扰所有投资者的买卖决策;23季度业绩预告和报表开始陆续批量公布,公司业绩增长率是否还是超预期已经成为行情演变趋向的重要标志;3新的权重股中石油在节前已经过会,但是否会安排在10月份IPO,将会影响到10月份机构资金的调配;4IPO、增发与配股、大股东增持解冻、 大、小非 解禁等,10月份的扩容规模,此前一直 肆无忌惮 的市场流动性将面临严峻挑战;5房地产行业左手牵着实体经济,右手连着资本经济,在资产升值、公允价值、地产注入等已经成为行情的 精神支柱 ,各项陆续出台的房地产调控措施是否起到 灭火 作用,对股市行情的进展也至为关键;6即将计入指数,中石油不久也将上市,各类指数面临再次改造,权重的变化将影响到基金的配置策略,并因此可能进行多方位的调仓;7市场中已有私募等非主流机构将利用10月份相对稳定的市场环境乘机出货的风声,市场也普遍担忧10月后针对资产价格的调控措施可能趋于严厉,此前一直高涨和乐观的市场情绪正在逐渐趋于冷静;8近,瑞银、美林等境外投行纷纷预告,由于美国次级债有关的不良投资导致盈利出现不同程度的亏损,另外,欧美金融机构的年度会计结算是每年11月份,已有多家境外投行预测,美国次级债危机可能会在10月下旬再度死灰复燃;9从8月下旬开始,对新基金发行的审批已经暂缓,时滞的原因,基金申购潮与新基金被迫建仓的现象将在10月份出现真空。与此同时,股票与基金的开户数已经开始显着降温,取而代之的,是各类摇新股的银行理财产品开始走俏;10进入10月份,各机构的四季度投资策略报告已纷纷出炉,在三季度高度分歧的观点已经趋于一致:只有少数仍乐观的机构观点是 谨慎看好 ,绝大多数机构均认为阶段性调整已不可避免,10月份开始的行情波动性将会加剧。与此相对应的是, 十一 假期后,唯升值和通胀主线下的金融、地产股一枝独秀,其余机构重仓的核心资产股皆见跌落,可见三季度机构紧密抱团的行情正在逐渐瓦解。

  做多的根基难动摇

  对以上各因素逐一分析,显然发现都是行情的周期性因素,在其综合作用下,倘若行情进行调整,其性质当是一个周期性调整,即市场俗称的阶段性调整。只是,由于近6000点的行情数值已大,即使其调整%的幅度也有好几百乃至上千点的数值,对投资者心理上的威慑力比较强。与以上可能会促使行情产生周期性调整的因素相对应的是,目前市场整体仍处于狂热的做多氛围中, 看空不做空 已是市场各类投资者普遍的投资行为,因为,长期牛市的情结已经根深蒂固。在市场各类做多主体构成的 多头列车 中,火车头是上市公司的大股东,后面拖载着各类投资机构和各类社会资本。皆因在股权分置改革后,大股东是多头行情的利益既得者;在股权激励普遍施行的形势与趋势下,上市公司高管们也有着强烈的做多情结。大股东做多的直接有效方法是注资和利润输送,上市公司高管们行之有效的做多方法是竭尽所能提升公司业绩。由此,上市公司的整体业绩在不断地超预期,股价也在不断地被提升估值空间。

  上百年的股市投资理论告诉大家,理性的、科学的投资要从上市公司的基本面出发。有了大股东、上市公司高管们带头做多,在A股只能单边做多的机制下,在社会资本流动性泛滥的大背景下,所有类型的投资者当然更要做多。这是行情表现超预期再超预期的核心因素所在,也是当前即使有诸多调整因素存在,人们仍是 看空不做空 的原因所在,更是各类调控措施只充当了行情 润滑油 ,难以 踩刹车 的原因所在。可以预期的是,在大股东股权流通限期结束之前,在上市公司高管们股权激励行权后的禁售期结束之前,大股东和上市公司高管们做多的高涨热情还不会消失。如此,行情中 投行创造价值 的机会仍会普遍存在。

  10月操作要 精雕细刻

  如同目前的气候,从以上多空因素看,10月份股市行情处于一个冰火交融的季节。但从长期趋势看,只要不出现 行政命令 式的调控;或者机构持仓产生流动性风险;或者上市公司做多做出假的情况出现,则A股牛市的大趋势还不会出现本质性逆转。结合在股指期货预期下,权重配置已经成为机构投资者的策略,因而行情即使有周期性调整出现,大盘指数难有大幅度的跌落。如果人们认为5000点之上的行情是超预期的,则回归5000点再整固或许是指数的选择。但指数难大跌不代表行情结构的调整不深入,在估值洼地难觅,各类投资者开始重视防御性的市况下,成体系的 大呼隆行情 机会将越来越稀少,只有人民币加速升值预期下资产重估仍可期待;其余更多的则是局部性和间隙性的主题行情机会,例如,通胀形势下的 涨价行情 、报表期内的业绩超预期和年终高分配预期、整体上市和资产注入的外延式增长等。显然,对10月份行情的操作将更注重 精雕细刻 。

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